汇添富基金曾刚:分散风险是未来投资路径

证券时报记者 张哲

近期,汇添富30天短期理财产品热卖,这只公募基金创新产品受到了市场广泛关注。而作为这只创新理财基金的基金经理,曾刚把长期持久地为持有人创造收益作为自己存在的第一要义。

为持有人打造绝对收益产品

“任何类型的基金,基金经理最核心的任务是给持有人创造收益,是基金经理和持有人之间永恒不变的关系。”这是曾刚见到记者说的开场白,也是他最为强调的一点。作为一名行业内知名的明星债券基金经理,担纲创新型理财基金的管理人,曾刚站在一个更大更广阔的平台上,他更多地感受到一种责任感和使命感。

作为目前国内最大的低风险基金的基金经理,曾刚谈论最多的是稳定、长期地为持有人创造收益。“固定收益产品,面对的是低风险投资者,他们能接受的产品风险较低、收益相对稳定,同时具有一定流动性,作为此类产品的基金经理,就要始终把长期、持久地为持有人创造收益作为自己存在的第一要义。”汇添富理财基金系列可以投资协议存款、短融、信用债等多种品种,但是秉持为持有人创造稳定长期收益的信念,在投资过程中,会不断通过对流动性和收益率的反复平衡,力求将投资组合达到最优状态,保持投资的稳健性。

分散风险是未来投资路径

美国债券基金的增长和成功得益于市场的成熟,投资范畴丰富,信用产品和衍生品工具层出不穷,固定收益产品约占共同基金的3至4成。比尔·格罗斯这样的债券投资明星,其长期投资收益保持着每年10%的水平,低风险端也有2.5万亿美金的货币基金,投资于短期政府债券、企业短期融资券、商业票据、银行承兑汇票、可转让大额存单等,收益率在2%上下。曾刚认为,国内债券市场还处于起步阶段,还存在杠杆太大、风险积聚等批判的声音,但分散风险,为各类风险找到匹配的投资,是国内资产管理行业要走的路径。

曾刚表示,国内现在金融分业经营,无论是投资视角还是投资范围都受到限制。“随着金融改革的深入,有些方面可能会逐步突破和打开,在产品设计、投资范畴、营销方式、客户体验等方面都会出现新的变化。优秀的基金经理应该不局限于基金的视角,秉持更加开阔的视野,将各类资产全部纳入研究和投资范围,对不同层次的市场进行融会贯通的审视,才能看得更广更远更有深度。”

“要从学习海外资产管理发展路径中发现它的弱点,并规避它。”比如,曾刚曾向很多朋友、同事推荐过一本投资实战教科书——《乱世华尔街》,从中他发现了很多可以学习、思考的案例和要诀。

理财基金立足低风险真实需求

公募基金的理财产品应该是如何定位?曾刚有长期的思考:我们在产品设计调研时发现,客户对有固定期限的、收益稳定的、风险可控的理财类产品有非常旺盛的需求。作为公募基金推出的理财基金,更应该立足于低风险理财市场,添富理财基金的投资门槛低至1000元,方便普通投资者参与,其滚动投资的特征免去了投资者再投资时产生的机会成本;与货币基金相比,添富理财基金引入了封闭期,扩大了投资范围;与纯债基金相比,添富理财基金在估值上采取了摊余成本法,能避免投资者对净值波动的恐惧,从而为投资者创造可预期的、较为稳健的投资收益,更为中小投资者接受和认同。

同时,正是因为汇添富理财基金定位于满足广大投资者的低风险投资需求,在费用模式上,汇添富理财基金充分考虑投资者的利益,通过让渡管理费,将申赎费用完全免除等措施,投资者可实现零成本进出,帮助更多的投资者可以借助理财基金进行日常理财。

曾刚补充道,因为理财基金具有广阔的群众基础,这也意味着它可能成为基金行业固定收益类产品的下一个热点。市场存在着巨大的对于低风险理财产品的需求,与此相匹配,市场对理财基金的需求将长期存在,虽然股市仍会有牛熊转换,但是投资低风险、较稳定收益的投资需求将会一直存在。

对于目前正在发行中的汇添富理财60天产品,曾刚认为,债券牛市行情的持续为汇添富理财60天产品提供了建仓良机。“我们在投资上一方面会关注货币市场的变化,另一方面还会关注一年左右的短期债券市场的变化。目前,资金面较为宽松,企业融资条件改善,短期的信用风险不大,短期信用债相对于同业存款的比较优势会逐步体现。汇添富理财60天的组合剩余期限可达到180天,也有助于我们发挥基金公司在固定收益主动投资管理能力,更好地抓住此次债市的投资机遇。”